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个税递延养老险有望带来千亿元保费增量 将为资本市场输血

来源:兴发娱乐xf881手机版

  保监会人身保险监管部主任袁序成7月5日在保监会召开的新闻发布会上表示,养老金是长期资金,保险机构是资本市场重要的机构投资者,特别适合将商业养老保险发展积聚的规模大、稳定性强的长期资金,通过保险机构的股权计划、债权计划等方式,投资于建设周期长、资金需求量大的国家重大基础设施、重大项目及民生工程建设,在促进实体经济发展的同时,也能够为资本市场带来长期稳定的资金来源,促进资本市场平稳健康发展。aiy兴发娱乐xf881手机版

  近期,有关商业养老保险的利好政策不断。7月4日国务院办公厅正式发布《关于加快发展商业养老保险的若干意见》(以下简称《意见》)强调,要确保商业养老保险资金安全稳健运营,坚持风险可控、商业可持续原则,稳步有序参与国家重大战略建设,重大基础设施、棚户区改造、城镇化建设等重大项目和民生工程建设;要发挥商业保险机构长期投资者作用,为资本市场平稳健康发展提供长期稳定的资金支持。aiy兴发娱乐xf881手机版

  海通证券非银分析师孙婷7月5日表示,我国总储蓄率偏高,重要原因在于社会保障体系(包括养老保障)不健全,预防性储蓄占较大的比重。发展商业养老保险可以引导大量的居民储蓄进入保险市场与资本市场,有助于调整和优化金融结构。aiy兴发娱乐xf881手机版

  袁序成表示,大力发展商业养老保险有利于促进金融市场稳定。“我国的金融市场体系是以银行业为绝对主导,金融业总资产大约是272万亿元,银行业总资产232万亿元,银行业总资产占比达到85%,结构失衡。大力发展商业养老保险,快速壮大保险业资产实力,有利于优化改善我国的金融市场结构。”aiy兴发娱乐xf881手机版

  另外,《意见》明确,2017年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点。袁序成介绍,目前,经过各方的共同努力,试点方案已基本成型。开展税延养老保险试点的时机已成熟,条件已具备。下一步,保监会将在财政部的带领下,与其他相关部委共同配合,共同努力,尽快将方案制定完成,上报国务院批准以后,确保在2017年底前落地实施。aiy兴发娱乐xf881手机版

  安信证券首席非银分析师赵湘怀昨日表示,由于在购买保险和领取保险金的时候,投保人处于不同的生命阶段,其边际税率有非常大的区别,个税递延对于投保人有一定的税收优惠,从而将拉动个人购买养老险的需求。根据测算,未来如果个税递延养老保险方案落地,将为保险行业带来千亿元保费增量。aiy兴发娱乐xf881手机版

  华泰证券7月4日发布报告称,经测算,新增税延型养老险收入增量将达2500亿元至3000亿元,以2016年人身险保费为基数能带来15%的保费增幅。填补快速返还型保险产品限制新规带来的潜在量级缺口的同时为未来保障保险的发展预留空间。(来源:证券日报)aiy兴发娱乐xf881手机版

  另外养老保险顶层设计不应被政府道德风险“绑架”近期第一财经专访了社科院专家郑秉文。aiy兴发娱乐xf881手机版

  第一财经:2013年我国启动了新一轮的养老保险顶层设计,到如今已经过去四年多了,方案还没有正式出台。从最近的消息来看,全国统筹将从中央调剂金起步。您认为中央调剂金制度能在多大程度上改善当前养老保险基金的财务状况?aiy兴发娱乐xf881手机版

  郑秉文:包括中央调剂金、延迟退休等一揽子方案在内的养老保险顶层设计方案已经基本确定,据我所知,只是还没有对外公布。基础养老金全国统筹没有实现,这轮改革只是建立中央调剂金。aiy兴发娱乐xf881手机版

  第一财经:本来业内预期这一轮顶层设计方案会在全国统筹上有突破,没想到却再一次“爽约”。这么多年来全国统筹举步维艰的根本原因是什么?aiy兴发娱乐xf881手机版

  郑秉文:统筹层次难以提高的根本原因是政府的道德风险。在现行制度之下,统筹层次主要以县市级为主,提高到哪一层,哪一层的压力就越大,所以,哪一级政府也不愿在“我”这个层次上实现统筹。aiy兴发娱乐xf881手机版

  统筹层次低听上去不好听,但很“实惠”。比如,统筹层次低可以激励基层多收费,这是统筹层次的一个“制度红利”。在县市统筹为主的情况下,基层有动力多收费。aiy兴发娱乐xf881手机版

  基层多收费的做法有很多种,多年来,主要体现在“补缴、预缴”等这些非正常缴费上。从历年养老保险基金的收入状况来看,非正常缴费收入平均占到了养老保险基金收入的12%左右。aiy兴发娱乐xf881手机版

  然而,通过非正常缴费来增加制度收入是一个饮鸩止渴的办法。短期来看增加了12%的收入,但长期来看扩大了制度的风险。aiy兴发娱乐xf881手机版

  第一财经:您认为中央政府和地方政府的道德风险是全国统筹难以实现的根本原因?aiy兴发娱乐xf881手机版

  郑秉文:养老保险顶层设计实际上也被政府的道德风险绑架了,无论是中央政府还是地方政府均看重短期利益而不去防范未来的风险,这对于养老保险制度来说是不利的。aiy兴发娱乐xf881手机版

  过度扩面增加制度不公aiy兴发娱乐xf881手机版

  第一财经:去年末出版的《中国养老金发展报告2016》中提到基本养老保险制度2015年出现参保人数增速下滑,浙江已经出现了参保人数的负增长,是什么原因造成这种状况?aiy兴发娱乐xf881手机版

  郑秉文:养老保险制度的覆盖面是有规律的,不可能达到劳动人口百分之百都缴费。这些年我国养老保险是一个成长性的制度,扩大覆盖面的成就很大,覆盖比率与目前的就业结构大致还是相匹配的。当制度的覆盖面逐渐走向成熟之后,参保人数的增长率是一定会下降的。aiy兴发娱乐xf881手机版

  当前的形势是,覆盖面存在着两个极端情况,一个是从全国范围来看,还有1亿多人没覆盖进来;另一个是从个别地区的局部来看,存在着“过度扩面”的现象,这就是统筹层次低下导致的,他们在打政策“擦边球”,目的是为了扩大当前收入。aiy兴发娱乐xf881手机版

  第一财经:近年来养老保险制度出现的一个情况是越来越多的参保职工没有缴费,目前每5个职工就有大约1个是没有缴费的,这对于养老保险制度来说意味着什么?aiy兴发娱乐xf881手机版

  郑秉文:我更为看重的是制度设计存在问题,政策执行也存在问题,这些问题导致断保人口比例不断提高,也就是说,是制度存在问题导致的。aiy兴发娱乐xf881手机版

  参保人增速的下降是对现行制度的一个警告。虽然政府部门正在推行“全民参保计划”,但不应该再指望通过“过度扩面”来成为增加制度收入的机制,而是需考虑尽快对现行制度进行改革来增加可持续性。aiy兴发娱乐xf881手机版

  养老保险需引入精算平衡aiy兴发娱乐xf881手机版

  第一财经:2015年养老保险基金的当期结余和累计结余都出现不同程度的下降。这些年虽然累计结余总额在增加,但个人账户的记账额增幅更快,养老保险制度资产和负债的缺口正在扩大。按照现在的发放速度,如果制度不改,累计结余是否真的有耗尽的风险?aiy兴发娱乐xf881手机版

  郑秉文:基本养老保险基金累计结余的增长是因为不同省份混起来一起算的。现实的情况是由于统筹层次过低,有些省份的累计结余一直在增加,而一多半省份则是收不抵支。aiy兴发娱乐xf881手机版

  我们在计算养老保险基金的收支状况时与政府部门地方的分歧在于财政补助是否可以算作制度的收入来源。我们所言的“收不抵支”是指征缴收入小于支出,财政补助是制度外的收入,不能通过财政补助来判定一个制度的收支状况。aiy兴发娱乐xf881手机版

  现在的情况是由于养老保险缺乏应有的精算平衡,也缺乏预决算的程序。aiy兴发娱乐xf881手机版

  第一财经:十八届三中全会首次提出养老保险制度要坚持精算平衡,您认为应该用“精算平衡”来代替“再分配平衡”原因是什么?aiy兴发娱乐xf881手机版

  郑秉文:当前关于社保的公平理念有必要用“精算公平”代替“再分配公平”。精算本来是一个很专业的术语,写入三中全会文件,是从来没有过的。我个人认为这是一个历史进步,说明政府认识到保险制度要用精算平衡去约束。aiy兴发娱乐xf881手机版

  精算平衡的含义是代际之间,当代和未来、收入和支出、退休和交费人之间的大平衡,各个参数之间要有基本的平衡关系。其中,实现和坚持多缴多得原则很重要。aiy兴发娱乐xf881手机版

  强调多缴多得,参保人满意,没有道德风险;制度收入也令人满意,因为在道德风险受到抑制的情况下,大家的缴费都是实实在在的,没有藏奸耍滑,这样,制度的收入就真实起来了,各个参数就匹配了,可持续性就提高了。aiy兴发娱乐xf881手机版